Alternativer Aksjer Forskjellen

Forskjellen mellom opsjoner og futures Det er utfordrende nok til at de fleste vanlige investorer skal komme fra å sette pengene sine i 401 (k) s for å kjøpe enkelte aksjer. Ikke bare endrer prisene på sistnevnte mer, men investerer i enkelte aksjer betyr at dekobler seg fra kollektiv visdom og bevegelser i markedet. Hvis du mister 5 i et fond, hei, de bryter. Tapt 40 på en aksje, og det vil få deg til å stille spørsmål om din beslutning om å kjøpe aksjene i utgangspunktet, så selge i panikk, og deretter få kjøpt inn i et fond med hva som er igjen. Men millioner av mennesker investerer i enkelte aksjer vellykket, og tar deg tid til å sile gjennom regnskap. gjenkjenne verdien, og vær tålmodig. For de som virkelig forstår hvordan man investerer i aksjer på riktig måte, er det bare naturlig å ønske å lære mer. Og for å dra nytte av innflytelse. Som vanlig er markedet et skritt foran oss, takket være oppfinnelsen av opsjoner og futures. andre nivåer verdipapirer som kommer fra ordinære aksjer og råvarer, og som kan lokke investorer ved å gi potensialet for god avkastning. Et alternativ er en kontrakt som setter pris på at du enten kan kjøpe eller selge en bestemt lager for en påfølgende tid. Alternativer for å kjøpe en aksje (anropsalternativer, eller bare anrop), varierer så sterkt fra alternativer til å selge en aksje (sette opsjoner eller sett) at de hver fortjener sin egen forklaring. Et anrop er rett til å kjøpe en aksje til en angitt pris i en bestemt periode nedover veien, uavhengig av hva aksjen skjer for å være handel for den gangen. For eksempel kan det eksistere anropsalternativer for lager XYZ, hvert valg gir deg muligheten til å kjøpe en andel på XYZ på 100. Hvis XYZ handler for, si 120 når som helst før det utløper (antar det amerikanske alternativet), kan du kjøpe aksjer for 100, så selg dem hver for en 20 fortjeneste. Retten til å gjøre dette kommer med en pris, selvfølgelig, og hvis du ønsket å kjøpe alternativene i dag, kan de selge for 4 stykker eller så. En liten del av aksjekursen. Hva om XYZ handler for mindre enn 100 da du kan utøve alternativene Vel, akkurat det du tror: alternativene dine er verdiløse, du spildte pengene dine, og du kan enten prøve igjen eller gå gjennom igjen til verden av verdipapirfond . Som for en put. du kan nok tro at det gir rett til å selge XYZ til en forutbestemt pris på et senere tidspunkt. Med andre ord, du håper (eller i det minste ikke freaking ut det) aksjekursen vil falle. Hvis du eier et sett som gjør at du kan selge XYZ på 100, og XYZs pris faller til 80 før opsjonen utløper, får du 20 (ignorerer premie betalt) fra trading alternativet. Putt er en form for forsikring, som sparer deg fra utsikter til katastrofalt tap. Hvis XYZ skjer for mer enn 100 på det tidspunktet putet modner, er det ingen hud av nesen din. Du trenger ikke å utøve alternativer. Det er derfor de kalles alternativer. I stedet kan du glede deg over at du skjønner at varen din verdsatt, forhåpentligvis med mer enn prisen på puten. Så hva er en fremtid Mer formelt en futureskontrakt, en fremtid er en kontrakt for å selge en vare på et senere tidspunkt, til en pris som avtalt i god tid. Som opsjoner er futures en form for forsikring. Kjøperen av en fremtid vil heller ta fuglen i hånden med en pris som er garantert i dag, snarere enn muligheten for to (eller null) i bushen senere. Futures stammer fra landbruket. Si durum historisk handler for rundt 7 a bushel. Du er en durumboer, og du kan huske for et par år siden da bunnen droppet ut av markedet og prisen falt til 5. Frykt for at det kommer til å skje igjen, finner du en megler som lover å kjøpe hele høsten når det kommer i, for 6,75 en bushel. Som ikke bra, men kanskje du vil gjerne ta tilbudet for frykt for en annen stor prisfall. (Hvis det koster deg, si, 5,25 for å plante hver bushel-ekvivalent, så godtar du 6,75-futuresprisen, kan du godt spare deg fra konkurs.) Fra meglerperspektivet er ideen å låse i prisen på 6,75 dersom prisene stiger utover det historiske gjennomsnittet. Hvis etterspørselen etter durum øker til det punktet hvor bønder kan belaste 8 eller 9 en bushel, vil megleren vinne når futures kontrakten lukkes, og han kan selge hveten han kjøpte til markedsprisen. Skulle prisen falle, vil megleren miste penger. Bonden overfører risiko til megleren samtidig som han beskytter seg mot lave priser, samtidig som han får chansen til å tjene penger på høye. Siden deres opprinnelige opprinnelse har futures omfattet flere og flere sektorer av økonomien. Første energi (for eksempel olje og gass), deretter edle metaller. Futures priser for naturgass i noen måneder kan derfor variere med 1-2 fra dagens priser. nok til å gjøre en stor forskjell for både selger og kjøper når marginer er små. I de senere år har futures blitt knyttet til slike immaterielle verdipapirer som valutaer og aksjeindekser. Satser på at en euro vil være verdt så mange dollar, undervurder av noen få cent, og det kan bety millioner til bunnlinjen uten å være risikofylt bonde eller kobbermineral å bekymre seg for. Futures markedet har gått fra en konservativ forsikring utveksling til noe mer ligner et baccarat bord. Den andre forskjellen mellom futures og opsjoner er at en fremtid er både rett og plikt. Når tiden kommer, er du lovlig bundet til å selge eller kjøpe den underliggende varen. Eksponeringen kan være svimlende. Miscalculate på en futures kontrakt tilbyr 6,75 en bushel bare for å få prisen falle under en dollar, og det kan tørke en megler ut. Det skal være klart på dette tidspunkt at ingen alternativer eller futures investerer er for neofyten. Men mens begge har risiko for ulemper, har opsjoner som investerer mindre. En opsjonsinvestor er aldri forpliktet til å miste mer enn prisen på opsjonen. Videre opererer en futures investor vanligvis på en stor institusjonell skala. Som en person, vil det være vanskelig for deg å finne en West Texas mellomprodukt råolje leverandør villig til å selge deg sin leveranse på en gang. De fleste futures investerer er dermed gjort ved hjelp av tjenester fra en etablert megler eller Wall Street firma som spesialiserer seg på engineering slike avtaler. I mellomtiden krever opsjoner som investerer ofte ikke noe mer fra deg enn de få dollarene som trengs for å kjøpe opsjonene. Som fortsatt gjøres gjennom et firma, men det er mye enklere for en enkelt investor å finne underliggende lager enn å finne landbruksprodukter eller energiprodukter. Alternativer og futures er risikable. Så igjen lever det også på denne planeten. En omtenksom og kresne investor kan dra nytte av avansert investering, men ikke før å gjøre mye forskning, og forstå mer grunnleggende investeringsbegrep tilbake til forsiden. Artikkel 50 er en forhandlings - og oppgjørsklausul i EU-traktaten som skisserer trinnene som skal tas for ethvert land som. Et første bud på et konkursfirma039s eiendeler fra en interessert kjøper valgt av konkursselskapet. Fra et basseng av tilbudsgivere. Beta er et mål for volatiliteten, eller systematisk risiko, av en sikkerhet eller en portefølje i forhold til markedet som helhet. En type skatt belastet kapitalgevinster pådratt av enkeltpersoner og selskaper. Kapitalgevinst er fortjenesten som en investor. En ordre om å kjøpe en sikkerhet til eller under en spesifisert pris. En kjøpsgrenseordre tillater handelsmenn og investorer å spesifisere. En IRS-regelen (Internal Revenue Service) som tillater straffefri uttak fra en IRA-konto. Regelen krever that. Trading A Stock Versus Trading Stock Options - Del One Mange tradere tenker på en stilling i aksjeopsjoner som en lager erstatning som har høyere innflytelse og mindre nødvendig kapital. Tross alt kan alternativene brukes til å satse på retningen på aksjekursen, akkurat som selve aksjene. Men opsjoner har svært forskjellige egenskaper enn aksjer, og det er også mye terminologi begynnelsen alternativet handelsmann må lære. Mer fra Investopedia: De to alternativene er samtaler og sett. Når du kjøper et anropsalternativ, har du rett, men ikke forpliktelsen til å kjøpe en aksje til aksjekursen når som helst før opsjonen utløper. Når du kjøper et putsett, har du rett, men ikke forpliktelsen til å selge en aksje til aksjekursen når som helst før utløpsdatoen. Forskjeller mellom aksjer og opsjoner En viktig forskjell mellom aksjer og opsjoner er at aksjene gir deg et lite eierskap i selskapet, mens opsjoner bare er kontrakter som gir deg rett til å kjøpe eller selge aksjen til en bestemt pris innen en bestemt dato . Det er viktig å huske at det alltid er to sider for hver opsjonstransaksjon: en kjøper og en selger. Så, for hver samtale eller salgsopsjon som er kjøpt, er det alltid noen som selger den. Når enkeltpersoner selger alternativer, oppretter de effektivt en sikkerhet som ikke eksisterte før. Dette er kjent som å skrive et alternativ og forklarer en av hovedkildene til opsjoner, siden verken det tilknyttede selskapet eller alternativene utveksler problemstillinger. Når du skriver et anrop, kan du være forpliktet til å selge aksjer til strike-prisen helst før utløpsdatoen. Når du skriver et sett, kan du være forpliktet til å kjøpe aksjer til strike-prisen når som helst før utløpet. Handelsaksjer kan sammenlignes med gambling i et kasino hvor du satser mot huset, så hvis alle kundene har en utrolig stor lykke, kan de alle vinne. Men handelsalternativer er mer som å satse på hester på racerbanen. Der bruker de parimutuel-spill, hvor hver person satser mot alle andre mennesker der. Sporet tar bare et lite kutt for å gi fasilitetene. Så, handelsalternativer, som hestesporet, er et nullsum spill. Alternativet kjøpere får er alternativet selgere tapet og vice versa: ethvert utbytte diagram for et alternativ kjøp må være speilbilde av selgerens utbetalingsdiagram. Noen mer grunnleggende om valg Prisen på et alternativ kalles sin premie. Kjøperen av en opsjon kan ikke miste mer enn den premie som er betalt for kontrakten, uansett hva som skjer med den underliggende sikkerheten. Så risikoen for kjøperen er aldri mer enn beløpet betalt for alternativet. Profittpotensialet er derimot teoretisk ubegrenset. Til gjengjeld for premien mottatt fra kjøperen, antar selgeren av et alternativ at det er risiko for å måtte levere (om et anropsalternativ) eller ta imot levering (hvis et opsjonsalternativ) av aksjene i aksjene. Med mindre dette alternativet er dekket av et annet alternativ eller en stilling i den underliggende aksjen, kan selgerens tap være åpen, noe som betyr at selgeren kan miste mye mer enn det opprinnelige premie mottatt. Du bør være oppmerksom på at det er to grunnleggende stiler av alternativer: amerikansk og europeisk. En amerikansk eller amerikansk stil kan utøves når som helst mellom kjøpsdato og utløpsdato. De fleste børsnoterte alternativer er amerikansk stil og alle aksjeopsjoner er amerikansk stil. En europeisk eller europeisk stil kan bare utøves på utløpsdatoen. Mange indeksalternativer er europeisk stil. Når strekkprisen på et anropsalternativ er over gjeldende pris på aksjen, er samtalen ut av pengene, og når strekkprisen er under aksjekursen, er det i pengene. Put-opsjoner er det motsatte, er ute av pengene når strekkprisen er under aksjekursen, og i pengene når strykingsprisen er over aksjekursen. Vær oppmerksom på at opsjonene ikke er tilgjengelige til en hvilken som helst pris. Aksjeopsjoner handles generelt med streikpriser i intervaller på 2,50 til 30 og i intervaller på 5 over det. I tillegg handles det kun pris på aksjer innenfor et rimelig utvalg rundt dagens aksjekurs. Det er ikke sikkert at langt inn - eller ut-av-penger-alternativer er tilgjengelige. Alle aksjeopsjoner utløper på en bestemt dato, kalt utløpsdato. For vanlige børsnoterte opsjoner kan dette være opptil ni måneder fra datoen opsjonene først er notert for handel. Langsiktig opsjonskontrakt, kalt LEAPS, er også tilgjengelig på mange aksjer, og disse kan ha utløpsdatoer opptil tre år fra noteringsdatoen. Alternativene utløper officielt på lørdagen etter den tredje fredag ​​i utløpsmåneden. Men i praksis betyr det at opsjonen utløper den tredje fredagen, siden megleren er usannsynlig å være tilgjengelig på lørdag, og alle børser er stengt. Mekler-til-megler bosetninger er faktisk gjort på lørdag. I motsetning til aksjemengder, som har en tre-dagers oppgjørstid, avgjøres opsjonene neste dag. For å bosette seg på utløpsdatoen (lørdag) må du utøve eller handle alternativet på slutten av dagen på fredag. Konklusjon De fleste alternativhandlere bruker alternativer som en del av en større strategi basert på et utvalg av aksjer, men fordi handelsalternativer er svært forskjellige fra handelsbeholdninger, bør børsmedarbeidere ta seg tid til å forstå terminologien og konseptene for alternativer før de handler dem. I del 2 går vi over noen av de viktige faktorene som påvirker verdien av et alternativ, vi vil også diskutere hvordan du kan finne ut om et alternativ er billig eller dyrt. Realtid etter timer Pre-Market News Flash Sitat Sammendrag Sitat Interaktive diagrammer Standardinnstilling Vær oppmerksom på at når du velger ditt valg, gjelder det for alle fremtidige besøk på NASDAQ. Hvis du, når som helst, er interessert i å gå tilbake til standardinnstillingene, velg Standardinnstilling ovenfor. Hvis du har spørsmål eller støter på problemer ved å endre standardinnstillingene, vennligst send epost til isfeedbacknasdaq. Vennligst bekreft ditt valg: Du har valgt å endre standardinnstillingen for Quote Search. Dette vil nå være din standardmålside, med mindre du endrer konfigurasjonen din igjen, eller du sletter informasjonskapslene dine. Er du sikker på at du vil endre innstillingene dine Vi har en tjeneste å spørre Vennligst deaktiver annonseblokkeren din (eller oppdater innstillingene dine for å sikre at javascript og informasjonskapsler er aktivert), slik at vi kan fortsette å gi deg de førsteklasses markedsnyheter og data du har kommet til å forvente fra oss. Differanser mellom aksjer Aksjeopsjoner Forskjeller mellom aksjer Aksjeopsjoner - Introduksjon For å handle aksjer eller opsjoner, er det spørsmålet. Hva er forskjellen uansett Alternativer trading er stadig mer populært over hele verden og har skapt mange filler til rikdom legender de siste årene. Sammen med opprettelsen av alle legendariske valgmuligheter er millionærer grusomme historier om opsjonshandlere som mistet alle pengene sine innen en svært kort periode. Faktisk er det også godt publisert at bruk av aksjeopsjoner i forbindelse med aksjer skaper muligheter som aldri eksisterte før etableringen av aksjeopsjoner. Så hva er aksjeopsjoner Hva er opsjonshandel Er valghandel farlig Denne opplæringen vil gå inn i forskjellene mellom aksjer og aksjeopsjoner når det gjelder hva de egentlig er så vel som deres handelsegenskaper. Forskjeller mellom aksjer Aksjeopsjoner - Forhold mellom aksjer og aksjeopsjoner Optjoner er derivater basert på aksjer, midler, valutaer, råvarer, futures eller indekser. Afledte instrumenter er handelsinstrumenter som utleder verdien av en annen sikkerhet. Dette betyr at verdien av opsjonene beveger seg opp og ned i forbindelse med endringer i prisen på deres underliggende verdipapirer og andre variabler. Andre vanlige typer derivater er futures, warrants og swaps. Aksjeopsjoner er derivatinstrumenter som danner verdien av deres underliggende aksje, slik at investorer kan kjøpe eller selge disse aksjene mellom hverandre til bestemte priser. Så aksjeopsjoner er ikke aksjene selv, men er heller barn av disse aksjene, slik at investorer kan dra nytte av bevegelser i aksjene til en liten pris. Les hele opplæringen om aksjeopsjoner. For eksempel handles en aksje ved 10. Å eie et anropsalternativ med en strykpris på 10, tillater deg å kjøpe den aksjen til 10 uansett hvilken pris den er i fremtiden. Men å eie opsjonen eier ikke aksjen. Det gir deg bare rett til å kjøpe aksjen til en bestemt pris hvis du vil. Å eie et put-alternativ med en strykpris på 10, tillater deg å selge den aksjen for 10 uansett hvilken pris den er i fremtiden. Å eie alternativet er imidlertid ikke det samme som forkorting av aksjen. Det gir deg bare rett til å selge aksjen til en bestemt pris hvis du vil. Forholdet mellom aksjer og aksjeopsjoner er relatert til forholdet mellom et hus og et alternativ til kjøp. Alternativet til kjøp gjør det mulig for kjøperen å kjøpe huset til en fast pris, uansett hvor mye verdien av huset setter pris på på tidspunktet for faktisk kjøp. Holderen drar nytte av takknemlighet gjennom opsjonen, men eier ikke egentlig huset ennå. For denne veiledningen er det nok å vite at aksjeopsjoner ikke er aksjene selv, men kontrakter for å dra nytte av retten til å kjøpe eller selge den aksjen. Siden aksjeopsjoner er egentlig bare kontrakter, og ikke aksjer selv, er det ikke en ressurs du kan eie på ubestemt tid fordi de utløper etter en viss tidsperiode. Etter at aksjeopsjoner utløper, fordampes de og slutter å eksistere. I dette aspektet er aksjer eiendeler du kan eie mens aksjeopsjoner er utgifter dersom de utløper ut av pengene. Kort sagt er aksjeopsjoner kontrakter for å kjøpe eller selge underliggende aksjer. Forskjeller mellom aksjer Aksjeopsjoner - handelsegenskaper Den eneste likheten mellom aksjer og aksjeopsjoner er at de kan kjøpes og selges akkurat som en aksje. Men det er der likheten slutter. Aksjeopsjoner oppfører seg veldig forskjellig fra aksjer og kan utnyttes på langt flere måter. Eksplosiv fortjeneste Evnen til å gjøre leveraged profit er grunnen til at så mange heldige opsjonshandlere blir rik raskt i opsjonshandel. Faktisk, når en aksje flyttes 1, kan aksjeopsjonene flytte med så mye som 10 Veldig aggressive opsjonshandlere bruker penger som de har råd til å miste, kunne like mye som doble pengene sine med den underliggende aksjen, beveger seg bare om lag 10 Denne typen leveraged fortjeneste pleide å eksistere bare i mikro-cap aksjer, men nå, med aksjeopsjoner, kan noen gjøre den slags fortjeneste på noen aksjer. Fortjeneste til ulempe uten kortslutning eller margin For å tjene penger når en aksjekurs faller, kan aksjehandlere kun kutte aksjene og påføre ubegrenset tap og margin hvis aksjene stiger i stedet. Faktisk er det bare mulig å kutte en aksje med en marginaktivert konto. Med opsjonshandel. alle kan dra nytte av en nedgang i den underliggende aksjen bare ved å kjøpe et put-alternativ. Put opsjoner er aksjeopsjoner som verdsetter ettersom den underliggende aksjen går ned. Kjøpe put opsjoner påløper ingen margin med tap begrenset bare til prisen betalt for put alternativene. Fortjeneste i alle retninger Aksjer tjener kun når de går opp, mens fortjeneste er mulig i alle mulige retninger i opsjonshandel ved å kombinere ulike aksjeopsjoner av ulike streik eller utløp. Faktisk er det mulig å tjene mer enn én retning på en gang ved hjelp av opsjonsstrategier som dekket samtaler. Slike allsidighet øker sjansene for å tjene penger. Utløper Verdiløs Grunnen til at så mange opsjonshandlere mister alle pengene sine på svært kort tid fordi aksjeopsjoner utløper verdiløs dersom den underliggende aksjen ikke beveger seg i samsvar med forventningen. Når du kjøper aksjer, kan du holde fast på det så lenge du vil hvis lageret ikke gikk opp. Til slutt kan du fortsatt tjene penger hvis aksjen går tilbake, selv om det tar noen år. Med aksjeopsjoner, hvis aksjen ikke beveget seg som forventet ved utløpet, ville alle pengene satt til å kjøpe disse alternativene gå tapt. Denne egenskapen gjør opsjonshandel en høy fortjeneste og høy risikoaktivitet når man spekulerer uheldig. Sikringsverktøy Utover å være et spedulert verktøy, kan aksjeopsjoner også brukes som sikringsverktøy for å begrense risikoen for både aksjer og opsjonshandel. Faktisk kan aksjeopsjoner brukes til å sikre fullstendig sikring av downside-risiko i aksjer gjennom strategier som Protective Put. Forskjeller mellom aksjer Aksjeopsjoner - Konklusjon Formålet med denne opplæringen er å skissere hovedforskjellene mellom aksjer og aksjeopsjoner når det gjelder hva de egentlig er og hvordan ulike aksjehandel og opsjonshandel er. Det anbefales at du nå går videre til vår opsjonsopsjon for en uendret studie. Artikler gt Investering gt Forskjeller mellom aksjer og fremtidige opsjoner Forskjeller mellom aksjer og fremtidige opsjoner Det er mange viktige forskjeller mellom børsnoterte opsjoner basert på en underliggende aksje, og opsjoner på en futures kontrakt. Med aksje er opsjonen knyttet til 100 aksjer av aksjer og er et derivat av disse aksjene. Et futuresalternativ er imidlertid en type derivat på et derivat. Terminkontrakten selv består som en kontrakt som representerer et underliggende råvare eller finansielt instrument (for eksempel valuta eller rentesats). Så når du handler et alternativ på en fremtid, blir din innflytelse forsterket. Dette kan være en stor fordel hvis prisen går i den retningen du ønsker, men det kan også forene dine tap når timingen din er feil. Smart Investor Tip Alternativet futures er et derivat på derivat. Dette utvider potensialet for fortjeneste - samt risikoer. De forsiktige aspektene av futures alternativer er de samme som for aksjebaserte alternativer. Du står overfor de samme problemene med tidsforfall i lange stillinger og de samme risikoen for trening i korte stillinger. Akkurat så mange ville være aksjehandlere har valgt å investere i aksjebaserte børsnoterte fond (ETF) eller indeksfond, har mange handelsfolk interessert i futuresmarkedet kanalisert sin kapital til futures-baserte ETFer. For mange er dette fornuftig. Hvis du ikke vil anta risikoen for å kjøpe og holde aksjer, er ulike typer aksjefond eller ETFer tiltalende. Og hvis du finner futures markedet for komplisert, kan en håndfull futures-baserte ETFs være den perfekte løsningen. Men noen opsjonshandlere vil bli tiltrukket av eksponentiell innflytelse av futures på alternativer. Et annet viktig skille er at futuresmarkedet ofte er langt mer volatilt enn aksjemarkedet, med verdsettelse som potensielt beveger seg raskt i begge retninger. For eksempel vurdere den siste historien om den mest populære handelen, oljen. Mellom 2007 og 2008 doblet prisene til over 145 per fat, og deretter ved utgangen av 2008 falt mer enn 110 til under 35 per fat. Mens enkelte aksjer har opplevd lignende oppad og nedadgående bevegelse, er det mye mer vanlig i futures markedet. Så hvis du hadde kjøpt samtaler tidlig i 2007 og deretter solgt på toppen, og erstattet dem med olje futures setter, kunne du ha gjort en utrolig fortjeneste. Ettersyn er alltid perfekt, og under de turbulente prisendringene i 2007-2008 gjorde usikkerhet og dårlig timing slike perfekte beslutninger usannsynlig. Smart Investor Tip Tradisjonelle forklaringer på futures markedet citerer likevekten mellom kjøpere og selgere for å forklare hvorfor markedet er stabilt enn aksjemarkedet. Nyere historie viser imidlertid at denne antakelsen ikke alltid er gyldig. Futures kan være like volatile som aksjer, og til tider enda mer flyktige. Alle som er kjent med opsjoner på underliggende aksjer, er nok ganske godt kjent med kunnskapen om at hvert alternativ er basert på 100 aksjer på lager. En kompleksitet i futures markedet er at underliggende trinn er forskjellige for hver vare, gitt sin natur og handelsmetode. Dette gjør fremtidens opsjonsindustri mye mer komplisert enn aksjeopsjonsindustrien. Som med ethvert nytt og ukjent marked, er mangel på forståelse om disse grunnleggende selv en svært alvorlig risiko. Handelsintervaller er basert på den konkrete fremtiden selv. Noen eksempler: Futures Trading Units I tillegg til de mange variasjonene i handelsenheter for varer, kompliserer et aktivt marked i finansielle futures bildet videre. Valutakursfutures handles på en relativ basis (for eksempel verdsettelsesendringer mellom amerikanske dollar og britiske pund). Rentene handler med prosentvis økning og fall av kjente renter, for eksempel statsobligasjoner. En rekke indeks futures handel basert på prisbevegelse i mange aksjemarkedsindekser, for eksempel Dow Jones Industrials, SampP 500, og andre sporing og referanseindekser. En annen form for finansielle futures er futures på individuelle aksjer, vanligvis knyttet til 100 aksjer av underliggende. Mange handlende som futures på grunn av liberaliserte marginkrav. I stedet for den 50 prosent margin som trengs for aksjer, kan aksjekursene omsettes med 20 prosent på innskudd. Du kan også kort aksje med en futures-kontrakt uten å måtte låne 100 aksjer på lager. På mange måter er aksje futures veldig mye som alternativer. Imidlertid er oppgjørsreglene ikke det samme, og tilsynsreglene ligger hos Commodity Futures Trading Commission (CFTC) i stedet for med Securities and Exchange Commission (SEC). Forstå handelsenhetene er bare en del av utfordringen i handelsalternativer på futures. Med aksjer er innskuddet standardisert, noe som betyr at hvert børsnotert opsjon er relatert til 100 aksjer i den underliggende aksjen. For futures er inkrementalitetsbasis forskjellig i hvert tilfelle. Så for en futureskontrakt, handelsavdelingen, kan kontrakten bli handlet i et enhedsinnskudd på 100, og for en annen kan det være 5000. Naturligvis påvirker disse skillene også den totale kostnaden for futures-alternativet. Et annet skille er naturen til den underliggende sikkerheten. Mens 100 aksjer i aksje representerer en egenkapitalposisjon i selskapet selv, vil et inkrement av en futuresavtale hvilke opsjoner som kan kjøpes eller selges ikke inneholde noen egenkapital, kun den obligatoriske karakteren av terminkontrakten selv. Denne kontrakten er en fremtidig forpliktelse til enten å godta levering eller å levere levering av den underliggende varen. På lager betyr levering: bytte 100 aksjer til tilfredsstillelse av en utøvd opsjon. I futures-virksomheten oppstår sjelden sjeldent fordi det betyr faktisk handel med varen som futureskontrakten og opsjonen er basert på. Fordi dette sjelden forekommer, er det ikke et akseptabelt utfall i de fleste situasjoner å utøve et futuresalternativ eller tillate en kort posisjon å gå inn i øvelsen. Så mens mange aksjeopsjoner forfattere godtar muligheten for trening, er det samme ikke sant for futures opsjoner forfattere. Faktisk resulterer kun ca. 3 prosent av alle futureskontrakter i faktisk levering av underliggende varer. Så et flertall av opsjonshandlere tillater utløp, selger eller ruller frem sine stillinger for å unngå trening. Smart Investor Tip Den underliggende sikkerheten for et aksjebasert opsjon (100 aksjer på lager) har permanent, konkret verdi. Men den underliggende sikkerheten i et futures-alternativ (en futures-kontrakt) er både immateriell og endelig. Dette er et svært viktig skille mellom de to markedene. Den faktiske risikoen for at en kort futures opsjonsforfatter må måtte levere en massiv mengde av en vare er liten. Selv i noen få tilfeller når et kort futuresalternativ holdes åpent utover noteringsdatoen, utsender vareutvekslingen en hensikt å levere. Selv om datoen går, vil handelsmegleren utstede det som kalles retendervarsel for å kansellere forpliktelsen til å ta imot. Retenderen innebærer en avgift, men det er alltid foretrukket å måtte godta levering. I motsetning til aksjebaserte alternativer, hvor levering er automatisk, er det ikke sannsynlig at et futuresbasert alternativ går gjennom levering. Denne fleksibiliteten er bygd inn i markedet fordi et flertall av handelsmenn ikke hadde råd til høye kostnader ved fysisk levering, så faktisk å gjøre en slik levering ville være en ulempe for alle. Alternativhandlere er konstant klar over utløpet, særlig ettersom utløpsdatoen nærmer seg. Det samme gjelder for futures opsjonshandlere. Men mens lager fortsetter å eksistere på ubestemt tid, har den underliggende futureskontrakten sin egen utløpsdato. I noen tilfeller utløper terminskontrakten og tilhørende opsjoner samme dag. I andre tilfeller kan utløpsdatoen for futures og futures alternativer være forskjellige. Utløpet er også tydelig for fremtidige alternativer på en annen måte. Hvis ditt korte aksjeopsjonsopsjon utøves og du mottar aksje, har du rett til å beholde aksjene i aksjen så lenge du ønsker det. Men med et futures-basert anrop er akseptabelt levering ikke normalt et levedyktig utfall, så en kortfristet fremtidssamtale må rulles fremover eller selges. I en henseende er det ikke sannsynlig at utøvelse av et kort alternativ (og automatisk trening ikke oppstår), futures-baserte opsjonsselgere har en klar fordel over aksje-baserte korte selgere. Du kan kaste korte stillinger fremover ubestemt, i det minste i teorien. Imidlertid er det en alvorlig risiko i tilfeller der prisene stiger raskt og betydelig. En titt tilbake på markeder i 2007-2008 for energi og landbruksprodukter gjør denne saken. Til slutt må et dypt in-the-money-alternativ kanskje lukkes, for eksempel når prisnivået ikke lenger er tilgjengelig fordi råvareverdiene har flyttet langt utover de opprinnelige prisklassene. En endelig viktig forskjell må gjøres: Alle handelsalternativer på lange aksjeposisjoner tjener utbytte når det er aktuelt, og utbyttet representerer ofte en betydelig del av totalavkastningen (når det inngår i kapitalgevinster og opsjonspremie i dekket samt lignende strategier). Så for handelsmenn med en portefølje av aksjer, er utbyttet en stor fordel å huske på når man sammenligner potensiell fortjeneste og risiko. Fremtidskontrakter som underliggende sikkerhet for opsjonshandel betaler imidlertid ikke utbytte. Mens dette er allment kjent av handelsmenn, er den relative verdien og forskjellen lett oversett eller ignorert. Smart Investor Tip Ikke overse betydningen av utbytteinntekter fra lange posisjoner i den underliggende aksjen, som et poeng for sammenligning av fortjeneste og risiko, mellom aksjebasert og futuresbasert opsjonshandel. I situasjoner hvor potensielle gevinster er like eller identiske mellom aksje - og futuresoptiehandel, kan utbyttet på lange aksjeposisjoner gjøre hele forskjellen, og når det vurderes i den samlede sammenligningen, kan det foretrekke å handle den bedre kjente stockbaserte opsjonen .